«БТА Банк»: The show must go on

18 сентября, «БТА Банк» должен представить Агентству финансового надзора Республики Казахстан соглашение о реструктуризации своей внешней задолженности, подписанное зарубежными кредиторами или хотя бы большинством из них.

Нынешнее руководство БТА и ФНБ «Самрук-Казына» по-прежнему заверяют главу государства, казахстанскую общественность, зарубежных инвесторов и потенциального покупателя в лице «Сбербанка России», что банк еще о-го-го и из него еще можно сотворить конкурентоспособный финансовый институт, ориентирующийся на работу на внутреннем рынке. Во все эти обещания верится с трудом, поэтому попробуем проверить горение сердец господ Келимбетова, Дунаева, Сайденов и Варенко «алгеброй» экономических показателей.

Эффект одной операции.

Для начала посмотрим баланс БТА на 1 января и 1 июля 2009 года. Надо отметить, что побед у нового руководства банка не наблюдается. Скорее наоборот — нечто напоминающее классическое «наши финансы поют романсы». Общая сумма активов банка за полугодие сократилась на 29%, с $24138 до $17060 миллионов.

Произошло это в основном по статье «кредиты нетто», которая «усохла» на 61%, с $17304 до $6733 миллионов. Сокращение было частично компенсировано статьей «ценные бумаги», по которой наблюдался рост с $1080 до $5115 миллионов, или на 374%. Столь аномальный результат стал возможным в результате операции обмена облигациями между БТА и его новым мажоритарным акционером, ФНБ «Самрук-Казына».

В результате этой несложной, но, мягко говоря, вызывающей сомнение операции БТА не только подкачал общую сумму своих активов, но и получил возможность почти законно занимать деньги у Национального банка. Если вычесть 645 миллиардов тенге облигаций, которые округленно равняются $4,3 миллиарда, то реальный объем активов БТА на 1 июля 2009 года составляет порядка $12,8 миллиарда. Другими словами, за полугодие активы сократились почти в два раза.

Из других показателей этой части баланса отметим рост объема межбанковских кредитов и депозитов — с $272 миллионов на 1 января 2009 года до $500 миллионов на 1 июля 2009 года. Похоже, и здесь не обошлось без подсказки, а может, и прямого участия государства и контролируемых им финансовых институтов. Однако это помогло не очень — финансовое положение БТА ухудшилось, что в числе прочего выразилось в сокращении наличных и средств на корсчетах с $925 до $448 миллионов, или более чем вдвое.

С такой помощью врагов не надо

Переходим к пассивам. За первое полугодие 2009 года резко сократились обязательства БТА перед финансовыми организациями — с $5248 до $3635 миллионов (на 31%), счета клиентов — с $6759 до $4452 миллионов (на 34%). Заметно сократились вклады финансовых организаций специального назначения, SPV — с $5776 до $5264 миллионов, или на 9%. Зато резко выросли объемы операций репо — с $426 до $2411 миллионов. Мы не знаем, сколько из этой суммы составляют деньги Национального банка РК, но, похоже, львиная доля, если не все.

Соответственно, в пассивах не могла не отразиться операция по обмену облигациями между «БТА Банком» и ФНБ «Самрук-Казына» на 645 миллиардов тенге. В результате статья «выпущенные ценные бумаги» «распухла» со $182 миллионов на 1 января 2009 года до $4462 миллионов на 1 июля текущего года, т. е. на рекордные 2358%. Зато субординированные долги БТА сократились за полугодие на одну пятую — с $1679 до $1348 миллионов. Но самая большая катастрофа произошла с капиталом. Он сжался как шагреневая кожа с $3452 миллионов на начало года до минус $5919 миллионов.

Таким образом, если судить по итогам первого полугодия текущего года, то государственная помощь «БТА Банку» оказалась куда разрушительнее, чем два года и две волны экономического и финансового кризиса. Через пять месяцев после массированного вторжения правительства он потерял половину активов, а его кредитный портфель «усох» более чем на три пятых, и чтобы банк не обанкротился, государству пришлось замещать деньги зарубежных кредиторов и казахстанских вкладчиков, которые кинулись спасаться бегством.

В связи с этим есть смысл оценить неформальную поддержку огосударствленного «БТА Банка» правительством путем завода в него денег государственных нефинансовых организаций. На 1 января 2009 года на текущих счетах этой категории клиентов находилось $143 миллиона, что составляло 9% к общему объему средств на текущих счетах юридических лиц. К 1 июля 2009 года произошел рост до отметок соответственно $1798 миллионов и 81%. Отметим, что увеличение остатка на текущих счетах нефинансовых государственных организаций в БТА в 12,6 раза всего за полугодие никак нельзя отнести к случайности.

Теперь о вкладах нефинансовых государственных организаций. Их общий объем в «БТА Банке» на начало года составлял $1677 миллионов, или 72% от общего объема вкладов юридических лиц. На середину 2009 года соответственно $731 миллион, или 68%. То есть произошло снижение. Но в совокупности общая сумма денежных средств на текущих счетах и депозитах нефинансовых госорганизаций выросла за полугодие с $1820 до $2528 миллионов, или на 39%, а их доля в общей сумме клиентских средств — с 27 до 57%.

Расходы — растут, доходы — падают

Для оценки текущего состояния «БТА Банка» есть смысл рассмотреть показатели кредитной деятельности в первом полугодии 2009 года. Общий объем кредитов‑брутто на 1 июля текущего года составил $17387 миллионов, то есть уменьшился по сравнению с $19080 миллионами на 1 января всего на 9%.

Однако резко выросли: объем просроченных кредитов — с $281 до $2066 миллионов, или на 635%, просроченные проценты — с $32 до $185 миллионов, или на 484%, списанные требования — с $288 до $634 миллионов, или на 120%, и так называемые NPL, списанные за баланс кредиты — с $1148 до $11313 миллионов, или на 885%.

Особую тревогу вызывает тот факт, что банк перестал исполнять роль торгового посредника, резко сократил торговое кредитование. Так, если объем выданных гарантий на 1 января 2009 года составлял $16035 миллионов, то к 1 июля 2009 года он сократился на четверть, до $12082 миллионов. Показатели по аккредитивам соответственно составили $1140 миллионов на начало полугодия и $647 миллионов на конец, со снижением на 43%.

Все это привело к беспрецедентно плохому финансовому результату. Чтобы доказать этот тезис, сравним показатели января — июня 2008 и 2009 годов. Доходы в эти периоды соответственно сложились в сумме $1711 и $1531 миллион, то есть в текущем году сократились по сравнению с предыдущим годом на 11%. БТА стал намного меньше зарабатывать процентных доходов — $858 миллионов в первой половине 2009 против $1293 миллионов в соответствующем периоде 2008‑го — снижение на 34%, в основном за счет сокращения доходов по кредитам.

Непроцентные доходы «БТА Банка», наоборот, выросли с $418 миллионов в первом полугодии прошлого года до $673 миллионов этого. Но основной прирост показателя обеспечила одна статья «доходы по переоценке» — доходы по ней выросли с $29 до $240 миллионов, или на 735%. Падение доходов от комиссий со 115 до 67 миллионов тенге было компенсировано ростом доходов по дилингу с $226 до $300 миллионов долларов.

Зато расходы «БТА Банка» в январе — июне 2009 года составили астрономическую сумму $11626 миллионов против $1577 миллионов в первом квартале 2008 года. Рост показателя составил 7,4 раза. Сразу оговоримся, что основной вклад в рекорд внесли расходы по формированию провизий — $9967 миллионов, тогда как в прошлом году они составили всего $359 миллионов. Чтобы сопоставление показателей было корректным, мы вычли расходы на провизии, и вот что получилось: в январе — феврале 2008 года очищенные расходы «БТА Банка» составили $1218 миллионов, в соответствующем периоде этого года — $1659 миллионов.

Теперь можно сопоставить результаты работы двух управленческих команд, соответственно представляющих частных и государственного акционеров.

В 2008 году Мухтар Аблязов, Роман Солодченко и Жаксылык Жаримбетов обеспечили за первое полугодие доход в сумме $1711 миллионов и расходы, очищенные от расходов на формирование провизий $1218 миллионов, в результате чего условная прибыль составила $493 миллиона долларов.

В 2009 году Арман Дунаев, Анвар Сайденов и Николай Варенко «заработали» $1531 миллион, «израсходовали» $1659 миллионов и «получили» условный убыток $128 миллионов.

Причем если по процентным операциям доходы в первом полугодии этого года составили $858 миллионов, расходы — $729 миллионов, а сальдо сложилось положительным в объеме $129 миллионов, то по непроцентным операциям (без учета расходов на формирование провизий) сальдо было отрицательное — минус $257 миллионов.

Оно сложилось путем вычета из $673 миллионов доходов $930 миллионов расходов. Причем убытки формировались практически по одному направлению дилингу, где доходы составили $300 миллионов, а расходы — $571 миллион.

Миллиарды на ветер

И в завершение мы теперь можем достаточно точно оценить объем реальных, а не декларируемых расходов государства на операцию по принудительному вхождению правительства и его агента, ФНБ «Самрук-Казына», в капитал «БТА Банка». Сразу оговоримся: перевод тенговых сумм в доллары будем осуществлять по курсу, действовавшему на момент транзакции, чтобы убрать влияние курсовых колебаний, а итог подсчитывать за период с января по июль 2009 года, что дает небольшую ошибку, поскольку госвторжение в БТА состоялось 2 февраля.

Начнем с $1,7 миллиарда, ко­торые были прямо «влиты» правительством в капитал банка, чтобы получить мажоритарный пакет акций. Затем прибавим $4,3 миллиарда операции обмена облигациями между «БТА Банком» и ФНБ «Самрук-Казына». Нас могут упрекнуть, что это не­пра­виль­но, поскольку нет чистого финансирования, а есть обмен ценными бумагами. На что мы ответим, что облигации Фон­да национального благосостояния обеспечены многомиллиардными активами его «дочерних» и «внучатых» структур, тогда как облигации БТА ничего не стоят.

После чего прибавим при­рост в БТА денежных средств нефинансовых государственных организаций, которые вряд ли решились на это без негласной команды правительства — это еще $0,7 миллиарда.

И в завершение посчитаем вклад Национального банка РК, который кредитует «БТА Банк» под ценные бумаги, в данном случае те самые облигации ФНБ «Самрук-Казына» — это еще $2 миллиарда (считаем только прирост за первое полугодие).

Итого получается: 1,7 + 4,3 + 0,7 + 2 = 8,7 миллиарда долларов. Весьма кругленькая сумма. И это, не считая потерь зарубежных кредиторов, которые оцениваются приблизительно в $8 — 9 миллиардов. Такова цена неразумного и плохо просчитанного решения правительства.

Окончательна ли эта сумма? Вряд ли, ведь впереди судебные процессы по иску отдельных акционеров к БТА и судебный процесс в Великобритании, в ходе которого будут рассматриваться встречные иски к правительству, Нацбанку, ФНБ «Самрук-Казына» и отдельным высокопоставленным казахстанским чиновникам и руководителям.

Источник: Газета "Моя республика" №07 (33) от 18 сентября 2009 года